Nhà giao dịch thông minh không bao giờ trả phí đầy đủ. Sử dụng mã giới thiệu này để tiết kiệm trọn đời: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

Phân tích nguyên nhân vụ sụt giảm Bitcoin gần đây: Khi lợi nhuận trở thành động lực chính

Trong báo cáo mới nhất, Glassnode – nền tảng phân tích dữ liệu on-chain hàng đầu – đã chỉ ra rằng đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin gần đây không phải do bán tháo hoảng loạn, mà là hệ quả của hành vi chốt lời từ các nhà đầu tư đã nắm giữ trong thời gian dài. Dữ liệu on-chain cho thấy rõ dấu hiệu “profit-taking” (chốt lời) thay vì “panic selling” (bán tháo).

Dấu hiệu rõ ràng của hành vi chốt lời

Thay vì đổ xô bán tháo khi giá giảm, các nhà đầu tư – đặc biệt là nhóm “long-term holders” (LTH) – đã chủ động bán ra khi lợi nhuận đạt ngưỡng hấp dẫn. Điều này được phản ánh qua nhiều chỉ báo on-chain then chốt.

Số lượng coin di chuyển từ ví lâu năm tăng đột biến

Khi giá Bitcoin tiến gần mốc 70.000 USD, lượng BTC không di chuyển trong hơn 155 ngày (khoảng 5 tháng) bất ngờ tăng mạnh hoạt động. Đây là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang “rút hàng” để chốt lời.

  • Lượng BTC di chuyển từ ví LTH trong tuần sụt giảm đạt mức cao nhất trong 6 tháng.
  • Tỷ lệ coin có lợi nhuận trên thị trường vượt ngưỡng 95%, tạo áp lực bán tự nhiên.
  • Chỉ số Realized Profit/Loss cho thấy lợi nhuận thực tế được ghi nhận cao hơn nhiều so với mức thua lỗ.

Không có dấu hiệu bán tháo quy mô lớn

Một điểm quan trọng mà Glassnode nhấn mạnh: không có sự gia tăng đáng kể trong lưu lượng giao dịch đến các sàn tập trung – dấu hiệu điển hình của panic selling. Thay vào đó, dòng tiền chủ yếu xuất phát từ ví cá nhân sang ví lạnh hoặc ví tự quản lý.

“Đây không phải là một đợt xả hàng hoảng loạn, mà là một đợt tái cân bằng danh mục hợp lý sau khi tài sản đạt mức định giá cao,” – trích báo cáo Glassnode.

So sánh với các đợt điều chỉnh trước

Khác với các đợt sụt giảm trong quá khứ – như sau halving 2020 hay sự kiện FTX 2022 – lần này thị trường không ghi nhận sự sụp đổ thanh khoản hay làn sóng rút tiền ồ ạt khỏi sàn giao dịch.

Yếu tố Đợt giảm 2024 Đợt giảm FTX 2022
Nguồn bán Chủ yếu từ LTH chốt lời Bán tháo do mất niềm tin
Lưu lượng vào sàn Ổn định, không tăng đột biến Tăng mạnh, cho thấy hoảng loạn
Mức độ lợi nhuận Trên 90% thị trường có lãi Phần lớn nhà đầu tư lỗ nặng

Hàm ý cho thị trường trong ngắn hạn

Với bản chất là đợt điều chỉnh do chốt lời, khả năng phục hồi của Bitcoin được đánh giá là tích cực. Các nhà đầu tư mới (new buyers) đang nhanh chóng lấp đầy khoảng trống thanh khoản, tạo nền tảng cho xu hướng tăng tiếp theo.

Cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư chiến lược

Những người tin vào kịch bản dài hạn của Bitcoin thường xem các đợt điều chỉnh như thế này là cơ hội “mua giá tốt”. Dữ liệu cho thấy lượng BTC được gửi vào ví lạnh sau đợt giảm đã tăng 12% so với tuần trước đó – dấu hiệu của niềm tin vẫn còn nguyên vẹn.

Rủi ro tiềm ẩn cần theo dõi

Tuy nhiên, Glassnode cũng cảnh báo rằng nếu giá duy trì dưới ngưỡng hỗ trợ tâm lý 60.000 USD quá lâu, có thể kích hoạt thêm hành vi bán ra từ nhóm “short-term holders” (STH), làm sâu sắc thêm đà giảm.

Câu hỏi thường gặp

Đợt giảm giá này có phải là dấu hiệu của “bear market” sắp đến?

Không. Dữ liệu on-chain cho thấy đây là điều chỉnh lành mạnh do chốt lời, không phản ánh sự suy yếu cơ bản hay mất niềm tin thị trường.

Nhà đầu tư dài hạn nên làm gì lúc này?

Nếu đã có lợi nhuận tốt, có thể cân nhắc chốt một phần. Nếu mới vào thị trường, đây là cơ hội tích lũy với chiến lược DCA (mua trung bình theo thời gian).

Làm sao phân biệt “chốt lời” và “bán tháo” trên dữ liệu on-chain?

Chốt lời thường đi kèm với dòng tiền từ ví lâu năm và không tăng đột biến vào sàn; bán tháo thì ngược lại – nhiều giao dịch đổ vào sàn trong thời gian ngắn.

Mức giá nào được xem là vùng hỗ trợ mạnh hiện nay?

Vùng 60.000–62.000 USD được coi là hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Duy trì trên vùng này sẽ giữ được xu hướng tăng trung hạn.

Chỉ số nào nên theo dõi để dự đoán đợt phục hồi tiếp theo?

Nên theo dõi Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), Exchange Netflow, và HODL Waves – ba chỉ báo phản ánh tâm lý và hành vi nắm giữ thực tế của thị trường.

🚀 Bắt đầu hành trình trading của bạn:

Đăng ký tài khoản Binance hoặc OKX với mã giới thiệu của chúng tôi để nhận hoàn phí giao dịch lên đến 50%!

Đăng ký Binance Đăng ký OKX