Nhà giao dịch thông minh không bao giờ trả phí đầy đủ. Sử dụng mã giới thiệu này để tiết kiệm trọn đời: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839

MicroStrategy: Chiến lược “biến” trái phiếu thành Bitcoin và kiếm lời bạc tỷ với lãi suất 0%

MicroStrategy – công ty phần mềm doanh nghiệp từng bị coi là “lỗi thời” – đã trở thành biểu tượng của làn sóng đầu tư Bitcoin nhờ một chiến lược tài chính táo bạo: vay nợ với lãi suất 0% để mua Bitcoin. không chỉ cứu vãn giá trị công ty, động thái này còn mang về lợi nhuận hàng tỷ USD khi giá BTC tăng vọt. Vậy bí quyết đằng sau chiến lược “hô biến” này là gì?

Chiến lược tài chính “ngược đời” của MicroStrategy

Thay vì dùng tiền mặt hay lợi nhuận để mua Bitcoin, MicroStrategy chọn cách phát hành trái phiếu – một hình thức vay nợ – để huy động vốn. Điều đặc biệt là họ nhắm đến các đợt phát hành với lãi suất cực thấp, thậm chí 0%, trong bối cảnh chính sách tiền tệ nới lỏng toàn cầu sau đại dịch.

Vì sao lại chọn trái phiếu thay vì dùng tiền mặt?

CEO Michael Saylor từng giải thích rằng giữ tiền mặt trong thời kỳ lạm phát cao đồng nghĩa với việc “mất giá theo thời gian”. Trong khi đó, Bitcoin được xem là “kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số” có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

  • Tối ưu dòng tiền: Giữ tiền mặt cho hoạt động kinh doanh cốt lõi.
  • Tận dụng chi phí vốn thấp: Lãi suất 0% hoặc gần 0% giúp giảm rủi ro tài chính.
  • Đòn bẩy tài chính: Dùng nợ để đầu tư vào tài sản có tiềm năng sinh lời cao hơn.

Kết quả thực tế: Từ thua lỗ đến lợi nhuận tỷ đô

Tính đến đầu năm 2023, MicroStrategy nắm giữ hơn 158.000 BTC – tương đương hơn 8 tỷ USD theo giá thị trường. Dù từng chịu áp lực khi Bitcoin lao dốc, chiến lược dài hạn đã được đền đáp khi giá BTC phục hồi mạnh mẽ.

“Chúng tôi không đầu tư vào Bitcoin để kiếm lời ngắn hạn. Chúng tôi đang xây dựng một kho bạc doanh nghiệp mới cho kỷ nguyên kỹ thuật số.” – Michael Saylor, cựu CEO MicroStrategy.

Rủi ro và chỉ trích

Nhiều nhà đầu tư và chuyên gia cảnh báo rằng việc đặt cược toàn bộ vào một tài sản biến động như Bitcoin là mạo hiểm. Tuy nhiên, MicroStrategy luôn nhấn mạnh rằng họ xem BTC như một phần của chiến lược bảo toàn giá trị, không phải đầu cơ.

Chỉ số Trước chiến lược Bitcoin (2019) Sau chiến lược Bitcoin (2023)
Giá cổ phiếu (MSTR) ~120 USD ~500+ USD (tăng hơn 300%)
Tổng lượng BTC nắm giữ 0 158.000+
Nợ trái phiếu Gần như không có Hơn 2,2 tỷ USD

Câu hỏi thường gặp

MicroStrategy có phải là quỹ đầu tư Bitcoin không?

Không. MicroStrategy vẫn là công ty phần mềm, nhưng đã chuyển hướng chiến lược tài chính để tích lũy Bitcoin như một phần quan trọng trong bảng cân đối kế toán.

Lãi suất 0% nghĩa là công ty không phải trả gì khi vay?

Không hoàn toàn. Một số đợt phát hành trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 0%, nhưng công ty vẫn phải hoàn trả gốc khi đáo hạn. Lợi nhuận đến từ chênh lệch giữa giá trị Bitcoin tăng và chi phí vốn gần như bằng 0.

Bitcoin có được ghi nhận như tài sản trên báo cáo tài chính không?

Có, nhưng theo chuẩn kế toán Mỹ (GAAP), Bitcoin được ghi nhận theo giá thấp nhất (lower of cost or market), nên lợi nhuận chưa thực hiện không phản ánh đầy đủ trên báo cáo.

Chiến lược này có áp dụng được cho doanh nghiệp khác không?

Khó. MicroStrategy có lợi thế là thương hiệu, uy tín tín dụng và tầm nhìn rõ ràng từ ban lãnh đạo. Nhiều doanh nghiệp thiếu khả năng tiếp cận vốn rẻ hoặc không đủ dũng cảm để theo đuổi chiến lược rủi ro cao như vậy.

Nếu Bitcoin giảm sâu, MicroStrategy có nguy cơ phá sản không?

Công ty đã nhiều lần khẳng định không dùng Bitcoin làm tài sản thế chấp vay nợ, nên không bị margin call. Rủi ro chủ yếu đến từ áp lực thanh khoản khi đáo hạn trái phiếu, nhưng họ có kế hoạch tái cơ cấu hoặc phát hành thêm để đáp ứng nghĩa vụ.

🚀 Bắt đầu hành trình trading của bạn:

Đăng ký tài khoản Binance hoặc OKX với mã giới thiệu của chúng tôi để nhận hoàn phí giao dịch lên đến 50%!

Đăng ký Binance Đăng ký OKX