Trong nhiều thập kỷ, các nhà giao dịch bán lẻ đã tìm kiếm các công cụ cung cấp cả quyền truy cập và tính linh hoạt trong các thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, nhiều công cụ có sẵn cho họ, dù được quảng cáo là đổi mới, vẫn dựa trên mô hình lỗi thời, ưu tiên các trung gian hơn là minh bạch. Một sản phẩm như vậy là hợp đồng chênh lệch (CFD).

Từ Tổ chức Đến Người Bán Lẻ

CFDs ra đời từ bảng kỹ thuật tài chính ở London vào những năm 1990. Ban đầu được xây dựng dành cho các tổ chức muốn tránh thuế và phí chuyển nhượng, chúng nhanh chóng trở thành sản phẩm bán lẻ, được bán như một cách dễ dàng để giao dịch các thị trường toàn cầu với đòn bẩy.

Đúng vậy, chúng mở rộng quyền truy cập. Nhưng quyền truy cập đó đến dưới dạng gói kín, do môi giới kiểm soát và vẫn cảm giác như bị mắc kẹt ở thế kỷ trước.

Vào những năm 1920, những nơi này được gọi là các cửa hàng_bucket_ nơi các nhà giao dịch đặt cược vào thị trường, nhưng chủ sòng luôn đứng về phía đối lập của mỗi giao dịch. Nếu bạn kiếm được tiền, họ sẽ mất tiền. Vì vậy, tự nhiên, họ săn các điểm dừng, từ chối thực hiện lệnh, và làm bất cứ điều gì có thể để thay đổi tỷ lệ cược. Các nhà môi giới CFD là các cửa hàng_bucket_ thời hiện đại.

Đọc thêm: Kraken Đưa Giấy phép Síp Sử dụng—Phát hành Hợp đồng Quyền Chọn Tiền Ảo Tại Châu Âu

Sự Trình Là Của Những Giao Dịch Vĩnh Viễn

Năm 2016, BitMEX đã ra mắt hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn đầu tiên. Nó trông giống như một hợp đồng kỳ hạn thông thường, nhưng với một khác biệt quan trọng: không có ngày đáo hạn. Đặc điểm này giải quyết vấn đề lớn nhất trong giao dịch kỳ hạn, việc gia hạn hợp đồng và tạo ra một sản phẩm theo dõi thị trường giao ngay gần như hoàn hảo, mà không cần đến môi giới để định giá.

Tới năm 2024, các hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn hiện đang là phương pháp phổ biến nhất để giao dịch tiền ảo. Tổng khối lượng giao dịch đạt hơn 58,5 nghìn tỷ USD trên 10 sàn giao dịch tập trung hàng đầu chỉ riêng trong năm ngoái.

Thị trường không chỉ di chuyển—chúng giảm, tăng mạnh và mọi thứ giữa hai điều đó.

Bạn có từng tự hỏi làm thế nào hợp đồng kỳ hạn và kỳ hạn vĩnh viễn hoạt động trong tiền ảo?

Từ đậu nành đến Bitcoin, những hợp đồng này giữ cho thị trường vận hành.

Tìm hiểu cơ chế trong video mới nhất của chúng tôi👇 pic.twitter.com/0BPLFzq5er

— Kraken Pro (@krakenpro) Ngày 18 tháng 6 năm 2025

Vấn Đề Với CFDs

Khi bạn giao dịch CFD, bạn không giao dịch với các bên tham gia thị trường khác. Bạn giao dịch chống lại môi giới của mình. Họ quyết định giá bạn nhận được. Họ xác định biên độ. Họ chọn lãi suất tài trợ. Họ có thể mở rộng biên độ bất cứ khi nào họ muốn. Làm chậm việc thực hiện giao dịch của bạn. Định giá lại đơn hàng của bạn. Săn các điểm dừng của bạn.

Hầu hết các nhà môi giới chạy B-book, nghĩa là họ đứng về phía đối lập của giao dịch của bạn—khi bạn thua lỗ, họ thắng. Họ hy vọng bạn sẽ thất bại để họ có thể giữ lợi nhuận.

Trong cú sụp đổ dầu mỏ năm 2020, các nhà môi giới CFD đưa ra giá hoàn toàn không khớp với thị trường kỳ hạn thực tế. Một số nhà giao dịch dừng ở mức không tồn tại trong thế giới thực. Tại sao? Vì nhà môi giới có thể.

CFDs bị cấm đối với người bán lẻ tại Hoa Kỳ, trong khi các nhà môi giới không được phép cung cấp CFD tiền ảo cho người bán lẻ tại Anh. Tại sao? Vì cơ chế hoạt động của chúng có lợi cho người dùng.

Hợp đồng chênh lệch (CfD) rất phổ biến ở châu Âu để hỗ trợ năng lượng tái tạo (và có lẽ cả năng lượng hạt nhân).

Chúng rất tốt để đảm bảo doanh thu ổn định. Nhưng chúng loại bỏ các động lực thị trường.

Chúng ta có thể tìm thấy một lựa chọn tốt hơn không? Có thể, với CfD tài chính.

Thread 🧵1/12 pic.twitter.com/HR9DE3oBdW

— Julien Jomaux (@JomauxJulien) Ngày 3 tháng 11 năm 2023

Liên quan: Thách thức từ Giao dịch Tiền Ảo Đã Đến—Các Nhà Môi Giới FX và CFD Có Thể Sống Còn Không?

Hợp Đồng Kỳ Hạn Vĩnh Viễn Minh Bạch

Hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn được giao dịch trên sổ lệnh công khai, cung cấp sự minh bạch đầy đủ về độ sâu thị trường, giao dịch thực tế và biên độ thời gian thực. Giá được xác định bởi động lực thị trường mở, không phải bởi các trung gian thu lợi từ tổn thất của người dùng.

Khi giá của hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn lệch khỏi giá现货, các khoản phí giao dịch sẽ tự động điều chỉnh để đưa nó trở lại đúng vị trí. Không có thỏa thuận bí mật hay phí ẩn, chỉ có lực lượng thị trường thuần túy đang hoạt động.

Quan trọng nhất, bất kỳ ai cũng có thể giao dịch trong sổ lệnh. Đó là một thị trường mở với không có bên tham gia đặc quyền. Đây là cấu trúc thị trường thật sự: minh bạch, bao gồm và cạnh tranh. Chỉ riêng hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn Bitcoin đã thu hút 100 tỷ USD giá trị giao dịch chưa thanh toán. Binance, OKX và Bybit thường xuyên giao dịch 30 tỷ USD hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn BTC mỗi ngày.

Hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn đơn giản và hiệu quả. Chúng cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán với thanh khoản sâu, đòn bẩy cao và rủi ro giới hạn, bạn chỉ có thể mất số tiền bạn đầu tư. Điều này khiến chúng trở thành lựa chọn thực tế cho cả nhà giao dịch bán lẻ và tổ chức.

Trong nhiều thập kỷ, các nhà giao dịch bán lẻ đã tìm kiếm các công cụ cung cấp cả quyền truy cập và tính linh hoạt trong các thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, nhiều công cụ có sẵn cho họ, dù được quảng cáo là đổi mới, vẫn dựa trên mô hình lỗi thời, ưu tiên các trung gian hơn là minh bạch. Một sản phẩm như vậy là hợp đồng chênh lệch (CFD).

Từ Tổ chức Đến Người Bán Lẻ

CFDs ra đời từ bảng kỹ thuật tài chính ở London vào những năm 1990. Ban đầu được xây dựng dành cho các tổ chức muốn tránh thuế và phí chuyển nhượng, chúng nhanh chóng trở thành sản phẩm bán lẻ, được bán như một cách dễ dàng để giao dịch các thị trường toàn cầu với đòn bẩy.

Đúng vậy, chúng mở rộng quyền truy cập. Nhưng quyền truy cập đó đến dưới dạng gói kín, do môi giới kiểm soát và vẫn cảm giác như bị mắc kẹt ở thế kỷ trước.

Vào những năm 1920, những nơi này được gọi là các cửa hàng_bucket_ nơi các nhà giao dịch đặt cược vào thị trường, nhưng chủ sòng luôn đứng về phía đối lập của mỗi giao dịch. Nếu bạn kiếm được tiền, họ sẽ mất tiền. Vì vậy, tự nhiên, họ săn các điểm dừng, từ chối thực hiện lệnh, và làm bất cứ điều gì có thể để thay đổi tỷ lệ cược. Các nhà môi giới CFD là các cửa hàng_bucket_ thời hiện đại.

Đọc thêm: Kraken Đưa Giấy phép Síp Sử dụng—Phát hành Hợp đồng Quyền Chọn Tiền Ảo Tại Châu Âu

Sự Trình Là Của Những Giao Dịch Vĩnh Viễn

Năm 2016, BitMEX đã ra mắt hợp đồng kỳ hạn vĩnh viễn đầu tiên. Nó trông giống như một hợp đồng kỳ hạn thông thường, nhưng với một khác biệt quan trọng: không có ngày đáo hạn. Đặc điểm này giải quyết vấn đề lớn nhất trong giao dịch kỳ hạn, việc gia hạn hợp đồng và tạo ra một sản phẩm theo dõi thị trường giao ngay gần như hoàn hảo, mà không cần đến môi giới để định giá.

🚀 Bắt đầu hành trình trading của bạn:

Đăng ký tài khoản Binance hoặc OKX với mã giới thiệu của chúng tôi để nhận hoàn phí giao dịch lên đến 50%!

Đăng ký Binance Đăng ký OKX