Chỉ báo STH-SOPR của Bitcoin xuống dưới 1.0: Dấu hiệu nhà đầu tư ngắn hạn đang lỗ
Nhà giao dịch thông minh không bao giờ trả phí đầy đủ. Sử dụng mã giới thiệu này để tiết kiệm trọn đời: Binance WZ9KD49N / OKX 26021839
Chỉ báo STH-SOPR của Bitcoin xuống dưới 1.0: Dấu hiệu nhà đầu tư ngắn hạn đang lỗ
Trong phân tích on-chain (dữ liệu chuỗi khối), một trong những chỉ báo quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường Bitcoin là STH-SOPR (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio). Gần đây, chỉ số này đã giảm xuống dưới ngưỡng 1.0 — một tín hiệu cho thấy phần lớn các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn (dưới 155 ngày) đang bán ra trong tình trạng lỗ vốn.
STH-SOPR là gì và tại sao nó quan trọng?
STH-SOPR đo lường tỷ lệ lợi nhuận trung bình của các đồng Bitcoin được chi tiêu (bán ra) bởi những người nắm giữ trong thời gian ngắn — cụ thể là dưới 155 ngày. Khi chỉ số này:
- Lớn hơn 1.0: Nhà đầu tư bán ra với lợi nhuận.
- Bằng 1.0: Họ bán ra ở mức hòa vốn.
- Nhỏ hơn 1.0: Họ bán ra trong tình trạng lỗ.
Do đó, việc STH-SOPR giảm xuống dưới 1.0 thường phản ánh tâm lý bi quan hoặc áp lực bán tháo từ nhóm nhà đầu tư ngắn hạn — những người dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá trong ngắn hạn.
Ý nghĩa thị trường khi STH-SOPR < 1.0
Dấu hiệu “đáy” tiềm năng hay rủi ro tiếp diễn?
Lịch sử cho thấy, các lần STH-SOPR giảm sâu dưới 1.0 thường trùng với các giai đoạn thị trường suy yếu, như trong các đợt điều chỉnh mạnh năm 2018, 2020 và 2022. Tuy nhiên, điều này cũng có thể là cơ hội mua vào giá rẻ nếu được kết hợp với các tín hiệu tích cực khác.
“Khi nhà đầu tư ngắn hạn chịu lỗ và bán tháo, đó thường là lúc ‘bàn tay yếu’ rời khỏi thị trường — tạo điều kiện cho một chu kỳ tăng trưởng mới,” — theo phân tích từ Glassnode.
So sánh với LTH-SOPR (nhà đầu tư dài hạn)
Trong khi STH-SOPR phản ánh tâm lý ngắn hạn, LTH-SOPR (Long-Term Holder SOPR) lại cho thấy hành vi của những người nắm giữ trên 155 ngày. Thường thì khi STH-SOPR 1.0, thị trường có thể đang trong giai đoạn “chuyển giao” từ tay yếu sang tay mạnh.
| Chỉ báo | STH-SOPR | LTH-SOPR |
|---|---|---|
| Thời gian nắm giữ | < 155 ngày | > 155 ngày |
| Ý nghĩa khi < 1.0 | Nhà đầu tư ngắn hạn lỗ | Nhà đầu tư dài hạn lỗ (hiếm gặp) |
Hành động chiến lược cho nhà đầu tư
Khi STH-SOPR xuống dưới 1.0, nhà đầu tư nên:
- Không hoảng loạn bán tháo: Đây thường là giai đoạn “rửa thị trường”.
- Kết hợp nhiều chỉ báo: Như MVRV, NUPL, hoặc dòng tiền stablecoin để có cái nhìn toàn cảnh.
- Xem xét DCA (mua trung bình theo thời gian): Nếu tin vào xu hướng dài hạn của Bitcoin.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng STH-SOPR chỉ phản ánh hành vi trong quá khứ. Nó không dự báo tương lai, mà chỉ giúp hiểu rõ hơn về tâm lý thị trường tại thời điểm hiện tại.
Câu hỏi thường gặp
STH-SOPR dưới 1.0 có nghĩa là Bitcoin sắp tăng giá không?
Không nhất thiết. Dù đây có thể là dấu hiệu “đáy”, nhưng cần kết hợp với khối lượng, tin tức vĩ mô và các chỉ báo khác để xác nhận xu hướng.
155 ngày được chọn làm mốc phân chia ngắn/dài hạn dựa trên gì?
Mốc 155 ngày (~5 tháng) được nghiên cứu từ dữ liệu lịch sử, cho thấy đây là thời điểm mà hành vi nắm giữ của nhà đầu tư thay đổi rõ rệt — từ đầu cơ sang tích lũy dài hạn.
Có thể xem STH-SOPR ở đâu miễn phí?
Bạn có thể theo dõi chỉ số này trên các nền tảng như Glassnode, CryptoQuant hoặc LookIntoBitcoin — nhiều trong số đó cung cấp biểu đồ miễn phí với độ trễ ngắn.
STH-SOPR và SOPR thông thường khác nhau thế nào?
SOPR tổng thể bao gồm tất cả các giao dịch, trong khi STH-SOPR chỉ tập trung vào nhóm nhà đầu tư ngắn hạn — giúp phân tích sâu hơn tâm lý thị trường.
Nếu tôi mới đầu tư, nên phản ứng thế nào khi STH-SOPR < 1.0?
Đừng cố “bắt đáy”. Hãy xem đây là cơ hội học hỏi và cân nhắc chiến lược DCA nhỏ lẻ nếu bạn tin vào giá trị dài hạn của Bitcoin.
🚀 Bắt đầu hành trình trading của bạn:
Đăng ký tài khoản Binance hoặc OKX với mã giới thiệu của chúng tôi để nhận hoàn phí giao dịch lên đến 50%!
